与石油市场的持续下滑有所不同，国际煤炭市场的经历或许更加“丰富多彩”。比如，刚在5月售出高价的澳大利亚纽卡斯尔动力煤，有可能迅速就被迫面临降价的风险。　　事实上，面对降价风险的纽卡斯尔动力煤并非煤炭市场的个例。知名金融机构花旗集团近日不颇悲观地回应，将来来看，全球动力煤市场的波动性将大大减少；与此同时，业界还须要警觉有可能经常出现与油气领域类似于的生产能力短期内严重不足。

　　市场需求低迷是主要压力　　近日，花旗集团上调了对纽卡斯尔动力煤今年价格的预期，指出其平均值离岸价有可能为76美元/吨。与此同时，在市场上颇受欢迎的加里曼丹动力煤价格也丧失了下跌的热情，去年11月，该煤炭价格一度从年初的26.4美元/吨上升至50.2美元/吨，但根据7月13日普氏的审定，该动力煤的离岸价早已降到40.5美元/吨。　　花旗集团的分析师认为：“动力煤市场的基本面应当是较为肿胀的，尤其是夏季以后。综合今年的天气等因素，煤炭市场经常出现供应中断、进而引起价格上涨情形的可能性并不大。

”　　事实上，今年以来，各主要煤炭进口市场完全都经常出现了市场需求低迷、甚至是增加的情况，煤炭消费前景堪称一片迷茫。　　5月，韩国总统文在寅就职后立刻命令继续将8座老化的燃煤电厂重开30天，并宣告从2018年起，每年重开1/3的燃煤电厂。

与此同时，文在寅还声称，不会考虑到取消当前建设工程进度大于10%的新建燃煤电厂。　　在另一个亚洲煤炭消费“大户”日本，由于电力消费的上升、可再生能源利用的减少，“后福岛时期”曾明确提出的大力发展燃煤发电的计划正在渐渐被淡化。

据路透社报导，今年第一季度，日本早已中止了两个规划中的燃煤发电项目，而这有可能只是近几年内日本增加煤电措施的冰山一角。　　而此前仍然被业界视作提振市场需求“新动力”的印度，近年来对煤炭的态度也不那么大力了。分析人士认为，一方面，印度开始大力推展清洁能源的利用，比如太阳能、风能等可再生能源发电，挤占了煤炭在电力领域的占比。

另一方面，印度政府还原作了目标，拒绝国有的印度煤炭公司，在2019年至2020年期间生产10亿吨煤炭，这种强化国内生产、增加进口的措施对全球煤炭市场产生了影响。　　据花旗集团预计，2020财年（2019年至2020年3月），印度煤炭进口量将从2017财年的1.79亿吨上升至1.55亿吨左右。而当前数据表明，2017年财年，印度仅有动力煤进口量就为1.35亿吨。

　　“印度这种要几乎倚赖国产煤炭的改变不存在结构性瓶颈。”花旗集团的分析师称之为，“但这一措施增大了印度增加进口动力煤的潜在可能性，国际市场也将受到牵连。

”　　花旗集团在其报告中认为，还包括中国在内的诸多国家，出于环保等的考虑到，都期望遏止煤炭的用于，或者最少能增加煤炭用于，由此造成煤炭市场的整体市场需求大大衰退。根据该集团的预计，2018至2020年，纽卡斯尔动力煤离岸价有可能为60美元/吨。

“从结构上看，动力煤的均价在几个月或是几年内都会多达80美元/吨。因为煤炭市场需求从结构上将下降。”　　另外，分析师们还回应，主要国际的组织、银行等机构对燃煤发电项目的资金反对将持续增加，再加可再生能源等替代能源成本的上升、发电能力的强化等因素，煤炭的市场需求将更进一步受到断裂。“由于市场基本面及自身政策的转变，许多银行都大大减少了与煤炭涉及的融资活动。

这与2015年之前的市场状况构成了鲜明对比。”　　不过，花旗集团同时特别强调，融资的艰难并会停下来煤炭本身的交易。　　供应不足成深奥之题　　虽然花旗集团回应，煤炭本身的交易并没受到上述融资艰难的影响，但是，与市场需求低迷某种程度令其业界困惑的是供应不足。　　今年6月，瑞士大宗商品交易商摩科瑞公司的干散货和能源业务主管加布里埃利曾预计，今年全球海运动力煤市场供应总量将减少1500万吨，而需求量则仅有能减少约700万吨，整个市场的供应不足将有800万吨左右，动力煤价格也将随之经常出现上升。

　　如今，花旗集团的分析师也明确提出，作为主要煤炭出口国，澳大利亚的动力煤出口将呈现出“保守的快速增长”；印尼今年仍能维持更为强大的动力煤出口，该国的供应预计之前2019年以后才不会弱化。　　不过，澳大利亚方面却并不完全同意上述预期，对煤炭市场的下一步状况所持比较悲观态度。

根据澳大利亚工业、创意与科学部*新的公布的报告，预计017至2018财年，澳大利亚煤炭出口量将从2016至2017财年的2.024亿吨，上升至2.01亿吨；到2018至2019财年将更进一步上升至1.99亿吨。　　但是，美国能源经济与金融分析研究所（IEEFA）的分析则指出，澳大利亚方面的估算过分悲观，使用的数据也有过时之斥。IEEFA的分析师蒂姆·巴克利认为，全球主要煤炭消费市场的市场需求都在显著膨胀，而澳大利亚境内还有大型煤矿项目打算上马，这将不可避免地带给供应不足。“印度阿达尼公司在澳大利亚的卡迈克尔煤矿项目虽几经波折，但减少供应的潜力于是以渐渐显出，这个澳大利亚史上*大的煤矿一旦投产，不致激化市场的供应不足，进而将引起煤炭价格的上升。

”巴克利说道。　　另有印尼政府官员也曾在5月的行业会议上回应，预计印尼今年的煤炭出口量将从去年的3.08亿吨，上升至2.92亿吨；到2019年则将更进一步上升至1.6亿吨。花旗集团则指出，印尼煤炭出口的增加主要不受其国内市场需求快速增长的影响，但要从2019年才不会开始。“大大快速增长的国内市场需求是容许印尼煤炭出口的主要原因。

”花旗集团称之为，“比如，今年印尼国有电力公司PLN的煤炭需求量，就有可能从去年的7300万吨快速增长至8500万吨。”　　花旗集团特别强调，可再生能源发电成本的大大上升，是造成电力领域燃料市场竞争日趋激烈的主要推动力，并且这种竞争的白热化有可能要比此前预期的早来临。不过，该集团同时“恳求”煤炭行业，今年第三季度，因气温增高、电厂累积燃料库存必须，短期内煤炭价格还是不会获得部分承托的。

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